周五，市场整体走的还可以，虽然指数是跌破3600点，但是量能还能稳定在1.8万亿。

同时国产芯片股，AI应用，医疗器械这些方向逆势拉起来，成为市场新的热点，所以资金承接是比较不错的。

大家要知道，今年以来市场轮动的节奏比去年快了一倍不止。成交量就是最好的解释——5 月以后，沪深两市日成交稳稳站上 1 万亿，最近甚至冲到了 1.8 万亿，钱明显在加速流动。

从年初的 AI，到后来的创新药、新消费、大金融，再到眼下的有色、基建……热点一个接一个。

有热点，就会有炒起来的热度和资金。

所以最近市场走的很强，但是大家知道支撑市场走强的最主要原因是什么？

大家先忘掉所有宏大叙事，只看一条最简单的供需曲线。

就是：增量资金（钱）来了，而且是真钱、长钱、大钱。

那么，供给短期不变，需求突然暴增。价格只有一个方向——向上。

我们看一下，

公募基金总规模突破34万亿，2024年初以来第九次创历史新高，是实打实的增量申购（而且最主要还是股票基金，6月单月净流入2100亿元，为2021年以来最大单月增幅），真钱已经来了。

2.上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，终结两年连抛，而且6月一个月就干了188亿美元——这叫“回补”，长钱正在路上。

3.沪深两市融资余额突破1.9万亿元，连续三日净增超300亿元，热度起来，杠杆客回来了，这钱是带着情绪来的，也带着杠杆比例来了，小钱也可以做大事。

三条线同时拐头向上，A股上一次见到类似场景，还是2019年一季度。那一次，带来的结果就是，沪深300三个月涨了30%。

当然，大家可能会想着，如果市场跌了，会不会带着这钱就走了？

要回到这个问题，我们就要知道，钱为什么现在来？

无风险收益率下降：十年期国债2.2%，银行理财跌破2.4%，钱没地方去；

基本面见底回升：工业企业利润连续5个月正增长，库存周期反转，盈利底确认；

反内juan：这方面会让企业利润起来。

一句话：资产荒＋盈利底，资金不进股市进哪里？

最后，每一轮牛市都起于“钱太多”，成于“基本面”，疯于“最后接盘”。

现在第一阶段才刚开始，别纠结指数涨了多少，先看清楚：场外资金正在跑步进场，而且短期内不会掉头。

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